채권 시장의 딜레마: 둔화되는 인플레이션 데이터에도 반응하지 않다

최근 발표된 5월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 하회하며 둔화세를 보였음에도 불구하고, 채권 시장은 이에 대한 반응이 미미한 모습을 보이고 있습니다. 5월 CPI는 전년 대비 3.3% 상승했고, 근원 CPI 역시 3.4% 상승으로 시장의 예상치를 밑돌았습니다. 이러한 인플레이션 둔화 신호는 일반적으로 금리 인하 기대를 높여 채권 가격 상승 요인으로 작용하지만, 시장은 오히려 3.9% 실업률과 2.2% GDP 성장률 전망 하에 연준이 2024년 금리 인하를 1회에 그칠 것으로 예상하며 관망세를 유지하고 있습니다. 따라서 채권 시장은 인플레이션 데이터와 금리 전망 사이의 불확실성 속에서 방향성을 탐색하고 있는 것으로 보입니다.