분석: BOJ의 금리 인상 경로, 다카이치 의원의 채권 시장 난관에 직면

일본은행(BOJ)의 금리 인상 경로에 예상치 못한 난관이 발생했습니다. 산다이 사나에 경제 재정 정책 담당 대신은 일본 재무성이 채권 시장에서 수익률 곡선 제어(YCC) 정책을 벗어나는 데 주도적인 역할을 하지 않을 것이라고 5월 7일 밝혔습니다. 또한, BOJ가 YCC에서 벗어나는 과정에서 국채 수익률 상승을 억제하기 위해 채권 매입을 늘릴 경우, 이는 사실상 양적 완화(QE)의 확대가 될 수 있다는 점을 지적했습니다. BOJ는 2024년 4월 YCC를 폐지하고 단기 금리를 인상했지만, 국채 매입 규모를 크게 줄이지 않아 시장은 BOJ의 다음 행보를 주시하고 있습니다. 이러한 발언은 BOJ가 금리 인상을 강행하더라도 채권 시장 안정에 대한 우려 때문에 급격한 통화정책 정상화가 어려울 수 있음을 시사합니다.