유가, 채권 시장 움직임 상당 부분 설명

과거 30년간 국채 수익률과 유가 사이의 상관관계는 0.78로, 유가가 국채 수익률 움직임의 60% 이상을 설명하는 것으로 나타났습니다. 이 상관관계는 2000년대 초반 0.72에서 2020년까지 0.49로 감소했지만, 2020년 이후 다시 0.80으로 반등하며 높은 연관성을 보였습니다. 유가 상승은 인플레이션 기대를 자극하여 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 압력을 높이고, 이는 채권 가격 하락 및 수익률 상승으로 이어집니다. 반대로 유가가 하락하면 인플레이션 기대가 완화되고 금리 인상 가능성이 줄어들어 채권 가격 상승과 수익률 하락을 유발할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 유가 변동을 통해 채권 시장의 움직임을 예측할 수 있습니다.