사모펀드 헬스케어 롤업, 긁지 못하는 7년 차 가려움

사모펀드(PE)가 헬스케어 기업들을 인수합병하는 '롤업' 전략의 수익률이 7년 정도 후 둔화되는 추세를 보이고 있습니다. 초기에는 20% 이상의 높은 수익률을 기록했던 롤업 펀드들이 7년 차에는 5% 이하로 수익률이 떨어지는 경우가 나타나고 있습니다. 이는 헬스케어 산업의 경쟁 심화와 피인수 기업의 가치 상승으로 인해 PE 펀드의 수익 창출 능력에 한계가 오기 때문입니다. 실제로 2016년 이후 헬스케어 롤업의 평균 수익률은 2017년 14.4%에서 2023년 5.7%로 크게 하락했습니다. 이러한 결과는 헬스케어 분야의 대형 PE 펀드들이 기존의 롤업 전략에 대한 재검토가 필요함을 시사합니다.