테슬라 목표주가 상향 조정, 그럼에도 '매수 보류'인 이유는?

JP모건은 테슬라의 목표주가를 기존 170달러에서 175달러로 소폭 상향 조정했습니다. 그러나 여전히 '비중 축소(Underweight)' 의견을 유지하며 보수적인 입장을 보였습니다. 이는 2024년 차량 인도량 전망치를 180만대에서 175만대로, Cybertruck 생산량 전망치도 하향 조정한 데 따른 것입니다. 4분기 마진율은 10%대로 예상되지만, 2025년에는 11%로 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 전반적으로 긍정적인 전망보다는 하방 위험 요인을 더 중요하게 고려한 분석입니다.