S&P 500, 27.5배의 이익 배수… 과거 기록은 향후 10년간 투자 성과를 말해준다

현재 S&P 500 지수의 이익 배수가 27.5배로 역사적으로 높은 수준에 도달했습니다. 이는 주가가 기업의 순이익에 비해 상당히 고평가되었음을 의미하며, 과거 데이터를 분석한 결과 이와 같은 높은 초기 이익 배수는 향후 10년간 낮은 투자 수익률을 시사합니다. 특히, 과거 1920년 이후 이익 배수가 25배를 넘어선 네 번의 경우, 이후 10년간 S&P 500의 평균 수익률은 오히려 -1.1%를 기록했습니다. 현재 10년 기대 수익률 또한 4.2%로 역사적 평균인 7.2%를 밑돌고 있어, 투자자들은 향후 수익률 둔화 가능성에 대비할 필요가 있습니다.