주식 선별을 위한 '마법 공식'이 더 이상 작동하지 않는다

금융 저술가 Joel Greenblatt가 소개한 주식 선별 '마법 공식'이 최근 몇 년간 약 20년간의 성공적인 시장 아웃퍼폼 기록 이후 저조한 성과를 보이고 있습니다. 이 공식은 높은 자본 수익률과 낮은 밸류에이션을 가진 기업을 결합하는 전략입니다. 2021년 7월부터 2023년 7월까지 S&P 500 지수가 29% 상승하는 동안, 마법 공식 포트폴리오는 2.4% 하락했습니다. 과거 이 공식은 2009년부터 2021년까지 S&P 500을 크게 상회하는 연평균 17.2%의 수익률을 기록했습니다. 전문가들은 시장 환경의 변화가 이러한 팩터 투자 전략의 부진을 야기하고 있을 가능성을 제기하고 있습니다.