BSTZ의 8% 수익률, 사모 투자 기반의 불안정한 수입 엔진을 가리고 있어

Blackstone Secured Lending Fund(BSTZ)는 8%라는 매력적인 수익률을 제시하지만, 그 이면에는 사모 대출에 대한 위험한 투자 전략이 숨겨져 있습니다. 이 펀드는 '부채 옹호' 전략을 통해 높은 금리를 활용하여 수익을 창출하며, 2023년 3분기 말 기준 총 대출 규모는 171억 달러에 달합니다. 같은 기간 7.3%의 총수익률을 기록했으나, 이는 지급금과 미실현 이익으로 구성되었으며, 3분기 말에는 3억 4,900만 달러의 미실현 손실이 발생했습니다. 이러한 사모 대출 포트폴리오의 불안정성은 높은 수익률에도 불구하고 투자자에게 잠재적 위험을 내포하고 있음을 시사합니다. 따라서 투자자들은 BSTZ의 실질적인 수입 기반의 취약성을 인지하고 신중한 접근이 필요합니다.