미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션 억제를 위해 공격적으로 금리를 인상한 가운데, 시장의 새로운 관심사는 연준의 대차대조표 축소, 즉 양적 긴축(QT)으로 옮겨가고 있습니다. 지난 10년간 시장에 유동성을 공급하며 크게 확장되었던 연준의 대차대조표는 이제 축소를 통해 시장에서 자금을 흡수하며 금리 인상만큼이나 강력한 긴축 효과를 발휘할 것으로 예상됩니다. 이는 채권 금리 상승을 부추기고 주식 시장의 변동성을 확대시킬 수 있는 요인입니다. 따라서 투자자들은 향후 연준의 대차대조표 움직임을 면밀히 주시하며 금리 정책과 함께 그 파급 효과를 분석해야 합니다. 연준의 대차대조표 규모는 미래 통화 정책 및 경제 전망을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.
As the U.S. Federal Reserve aggressively raises interest rates to combat inflation, market attention is shifting towards the Fed's balance sheet reduction, also known as quantitative tightening (QT). The Fed's balance sheet, significantly expanded over the past decade to inject liquidity into the market, is now expected to exert a tightening effect as powerful as interest rate hikes by withdrawing funds from the market. This could lead to rising bond yields and increased volatility in the stock market. Therefore, investors must closely monitor the Fed's balance sheet movements and analyze its ripple effects alongside interest rate policies. The size of the Fed's balance sheet will serve as a crucial indicator for future monetary policy and economic outlook.
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원문 (English)
Forget the Interest Rate: The Real War Is Over the Fed’s Balance Sheet